宏观经济热点解读

2023-04-22
目前市场最大的风险是财政部在联储帐上的TGA账户(如图) 余额下滑。 高盛预估最早可能在6月份发行国债,这在一定程度上会抽走流动性。 而且,这不是一般的流动性撤离。 国债毕竟是安全系数高,而且目前收益率也很不错的资产。当一个资产安全系数高,收益率好,而且突然有了大量供给的时候,对私人部门的任何投资品都有挤出效应。 【最近看大家的评论,有一些人认为联储会出来买债,重启QE,所以并不会抽走流动性。 其实,联储买债是有前提的,前提就是零利率。这是在伯南克时期定下的政策原则。现在利率在5%上下,联储不会,不能,也没有义务为债限负责。 另外,还有一些人觉得货币基金放在联储账上的逆回购账户会去买债,最后的结果就是联储资产负债表之间的腾移。但这些货币基金每个的上限都是1600亿,而且其中会有不少为了多几个基点而选择留在联储的账上。】
深度解读通胀趋势,货币政策,大宗商品,衍生品资金流,地缘因子。一方面,加密资产越来越成为全球宏观地图的一部分,但加密资产价格对宏观因子的反应较传统市场更慢,有信息差和套利空间。另一方面,宏观流动性对风险资产的价格就像地心引力,中长期的价格走势最终体现的是宏观流动性。本指标实时对宏观经济热点解读。方便用户更清楚的了解周期,了解宏观基本面。By 马俊杰 Musing
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